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部獨立出來，成立一個獨立的公司來運作。

8848從連邦總部獨立，註冊成立&ldo;珠穆朗瑪峰電子商務網路服務有限公司&rdo;。公司的註冊資金是一百二十萬人民幣，連邦總部佔80，我個人佔20。

我一直很注意研究亞馬遜的商業模式。在網際網路年代，以亞馬遜的模式經營零售業，經營的邊際成本將只和頻寬以及伺服器的容量有關係，和你有多大的經營場所、僱了多少售貨員沒有關係。頻寬和伺服器的成本指數會下降，而地面的經營場所和人力的成本卻日漸昂貴。

所以我堅信網路零售業肯定大有發展前景。

亞馬遜在1999年也因為不盈利而備受爭議，而且把亞馬遜的模式完全搬到中國來是不現實的。當時中國網民總數還不到兩百萬，沒有一種銀行卡可以線上支付。在那種情況下，馬上建一個網上零售王國是不現實的。我們的做法是立足連邦的優勢，利用一切可以利用的資源。第一步，把連邦已經在地面賣的東西搬上網。我們本來就有巨大的倉庫，有全國最好的it產品的進銷渠道，別人頭痛的倉儲、採購、物流配送、客戶服務這些系統，我們幾乎是現成的，稍作改造即可;第二步，我們想，既然這些能賣，那麼我們再往前走一步吧，就慢慢嘗試賣一點書，然後是更多的東西。

因為是一批懂商務的人在做電子商務，8848發展極為迅猛，一下子取得壟斷性的市場地位。記得在2000年的1到3月的銷售淡季，我們上繳的增值稅就達四百多萬。這樣倒算回去可知，單月毛利近千萬，按10的利潤率計算，銷售額近億元人民幣。當時的支付方式70是貨到付款。1999年10月13日，我們跟全國速遞總公司談合作，第一張電子收帳單還是我設計的，應付款項用很醒目的紅字標註，目的是要提醒那些從來沒有送貨收費習慣的郵寄員們記得要&ldo;一手交貨一手收錢&rdo;。最初的物流配送是自建倉庫，但後來也滿足不了市場的快速增長，我們投資了一家叫&ldo;網達速遞&rdo;的第三方物流企業。這是全國第一家能夠實時跟蹤貨物流向的配送企業，比同行們早了兩年。

◆資本遊戲下8848無奈收場

8848成立之初，我們的出發點很單純，就是為了讓連邦軟體銷售連鎖組織的傳統業務能夠儘快地延伸到網際網路。至於後來趕上網際網路的投資熱潮，再到後來一串串眼花繚亂的資本運作，我完全始料未及。

以我當時對資本市場的理解是，企業只有經營多年，盈利良好，達到一定規模才可能上市。可是1999年12月，網站就迫不及待地正式準備上市，這完全是跟入口網站的風潮。

2000年1月譚智出任8848總裁，我擔任董事長，之後又陸續從外企引進了一批職業經理人，而8848最初的團隊成員不斷出走。2000年8月我們拿到了證監會的批文，但已經沒有心情去高興了，因為拿批文這個過程特別折磨人。就在8848即將上市之時，網際網路的寒潮開始了，從2000年4月開始納斯達克網路股一路走跌。董事會內部因為ipo的價格而發生分歧，股東間的分歧又使得8848的上市日期不斷後延，直到最後錯過納斯達克規定的六個月的操作期限。

在網際網路早期，那種半專業的風險投資人很急，給8848定了一些很不現實的期望。儘管當時8848的b2c業務在國內已取得無可辯駁的王者地位，但為了迎合華爾街概念，8848轉型做所謂的b2b。當時是投資人說了算，作為職業經理人的我，只能盡力把我認為可以做下去的事情保留下來，把團隊保留下來。2001年1月8848拆分，我帶著一批人組建了y8848。但y8848持續時間不長我就&ldo;掛靴而去&rdo;，這其中的原