第32章 趨勢中的回撥或反彈幅度，能反映市場的強弱程度 (第2/6頁)
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訊息或事件以確定未來方向的時期。在這種趨勢下，投資者的交易意願不強烈，市場處於一種觀望和等待的狀態。
例如，某隻股票在公司釋出重大業績報告前，價格可能會在一個窄幅區間內波動，等待業績結果對股價的指引。
三、回撥與反彈的定義及表現形式
（一）回撥和反彈的概念
回撥，是指在上升趨勢中，價格暫時的向下折返運動；反彈，則是在下降趨勢中，價格暫時的向上回升運動。
回撥和反彈並非趨勢的反轉，而是趨勢執行過程中的短期調整。它們是市場自我修正和多空力量重新平衡的表現。
（二）它們在不同趨勢中的常見形態和特點
1. 在上升趨勢中的回撥
常見形態包括：簡單的價格回落、平臺整理、三角形整理等。回撥的幅度通常較小，一般不超過上升趨勢的前一波漲幅的一定比例，如 38.2%、50%或 61.8%（根據斐波那契回撤理論）。回撥的時間也相對較短，成交量在回撥過程中往往逐漸減少。
特點是：回撥結束後，價格通常會重新恢復上升趨勢，並創出新高。
例如，一隻股票在上升趨勢中，從 10 元上漲到 20 元，隨後出現回撥，回撥幅度為上漲幅度的 50%，即價格回落至 15 元左右，然後繼續上漲。
2. 在下降趨勢中的反彈
常見形態有：快速的價格回升、V 型反轉的初步階段、矩形整理等。反彈的幅度通常較小，一般不超過下降趨勢的前一波跌幅的一定比例。反彈的時間相對較短，成交量在反彈過程中可能會有所放大，但整體仍低於下降趨勢中的平均成交量。
特點是：反彈結束後，價格往往會重新回到下降趨勢，並創出新低。
例如，一隻股票在下降趨勢中，從 50 元下跌到 25 元，隨後出現反彈，反彈幅度為下跌幅度的 38.2%，即價格回升至 35 元左右，然後繼續下跌。
四、回撥或反彈幅度的測量方法
（一）常見的技術分析工具和指標，如百分比回撤、斐波那契回撤等
1. 百分比回撤
百分比回撤是一種簡單而常用的測量回撥或反彈幅度的方法。投資者通常使用 38.2%、50%和 61.8%等常見的回撤比例來評估價格的調整幅度。
例如，如果一隻股票從 10 元上漲到 20 元，然後出現回撥，回撥 38.2%意味著價格可能回落至 16.18 元（20 - （20 - 10）x 0.382）。
2. 斐波那契回撤
斐波那契回撤基於斐波那契數列，除了上述常見的比例外，還包括 23.6%、76.4%等比例。斐波那契回撤在技術分析中被廣泛應用，因為它在很多市場中都表現出一定的有效性。
（二）如何運用這些工具準確測量回撥或反彈幅度
首先，需要確定趨勢的起點和終點，以確定測量的範圍。然後，根據所選的工具和指標，在價格圖表上繪製相應的回撤水平。
在實際應用中，要結合其他技術分析方法和市場情況進行綜合判斷。單一依靠回撤水平可能會導致誤判，因為市場並非總是嚴格遵循這些比例。
同時，要注意不同資產和市場可能對特定的回撤比例有不同的敏感度。例如，某些股票可能更傾向於在 50%回撤水平獲得支撐，而某些期貨品種可能在 61.8%回撤水平表現出更強的反應。
五、市場強弱程度的影響因素
（一）宏觀經濟環境對市場的整體影響
宏觀經濟狀況是影響市場強弱的重要背景因素。經濟增長速度、通
