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■ 下面看一下海天味業的期間費用率：
■ 海天味業2020年的期間費用率為10.70%，期間費用率與毛利率的比率為25.37%，小於40%，比較優秀。
■ 在四費當中，銷售費用是直接和營業收入相關的費用。
■ 一般來說先有銷售費用，才有營業收入，用“銷售費用”除以“營業收入”可以得到銷售費用率。
■ 銷售費用率反映公司產品的銷售難易度，銷售費用率越低，產品就越暢銷，產品本身的競爭力就越強，公司面臨的銷售風險就越小。
■ 同樣是每年100億的營業收入，靠產品拉動帶來的營業收入肯定比靠銷售推動帶來的營業收入風險要小很多。
■ 一般來說，銷售費用率小於15%的公司，其產品競爭力比較強，銷售風險相對較小。
■ 銷售費用率越低，產品本身的競爭力就越大，公司的銷售風險就越小。
■ 銷售費用率在15%-30%之間的公司，產品本身的競爭力一般，公司的銷售風險較大。
■ 銷售費用率大於30%的公司，產品本身的競爭力較弱，公司的銷售風險很大，公司的營業收入容易受到宏觀經濟情況等外部因素的影響而出現大幅波動。
■ 在選公司時，一般把銷售費用率大於30%的公司淘汰掉。
銷售費用率
■ 下面看一下海天味業的銷售費用率：
■ 海天味業2020年的銷售費用率為5.99%，小於15%，海天味業的產品競爭力較強，銷售風險較小。
■ 下面順便看一下千禾味業和濟川藥業的銷售費用率。
■ 千禾味業2020年的銷售費用率為16.95%，大於15%，小於30%，可見千禾味業的產品競爭力一般，銷售風險較大。
■ 濟川藥業2020年的銷售費用率為48.82%%，大於30%，可見濟川藥業的產品競爭力較弱，銷售風險很大。
■ 銷售費用率也可以看作一個先行指標，一家公司由強轉弱往往是從產品的滯銷開始的。
■ 產品滯銷之後，公司往往會增加銷售費用，銷售費用率就會提高。
■ 比如一家公司之前做100億營業收入只需要花10億的銷售費用，從今年開始做100億營業收入需要花15億的銷售費用，這說明公司產品的銷售壓力加大了，必須要增加銷售費用才能獲得和原來一樣的營業收入。
■ 導致這種情況的原因不管是公司自身的問題還是外部競爭的壓力，這都是公司在走下坡路的徵兆。
■ 銷售費用大幅增長而營業收入不增長甚至開始下降的公司我們一定要遠離，這樣的公司開始走下坡路了，以後可能會變的更差。
■ 下面看一下華海藥業的銷售費用：
■ 華海藥業2017年的銷售費用為9.05億，營業總收入為50.02億；2018年的銷售費用為12.94億，營業總收入為50.95億。
■ 同樣是獲得50億級別的營業收入，華海藥業2018年比2017年的銷售費用增長了3.89億，增長幅度高達42.98%，明顯的能感受到華海藥業2018年的日子不如2017年好過，這很可能意味著華海藥業要走下坡路了。
營業利潤
■ 學習了收入和費用之後，下面再來學習一下利潤：
■ 先來看一下營業利潤
■ 營業利潤可以理解成公司的整體利潤，它包括公司經營活動獲得的利潤和其他形式獲得的收益。
■ 計算公式為：營業利潤=營業總收入－營業總成本+其他收益+投資收益+匯兌收
