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估計是隨著美元債務超過美國政府財政的承擔能力時，美國政府會想辦法抬高黃金價位，繼續讓美元走軟，因為美國政府現在持有世界上超過40％的國家黃金儲備。這就意味著，美國只要將美元貶值一半，黃金價位抬高三倍，它就可以將所債務清空。”
這個時候，容總理有些質疑的透過話筒問道：“楊院長，你個人能否確信美元在未來的貶值幅度會有這麼大，黃金價位又能否漲到這個幅度？”
楊少宗想了想，道：“我個人只能說是機率非常高。美國是一個世界上最開放的自由資本市場，亞洲金融危機結束之後，世界上實際上已經缺乏足夠的投資空間，大量的國際資本在世界範圍內遊弋，它們需要一個出口，這些國際資本的總額預計在3萬億到5萬億之間，只要有1/5介入國內，就能讓中國在未來十年持續保持10％的高速增長。我們反過來考慮，更多的會向哪裡流動？毫無疑問還是美國，因為經濟實際上衰退的非常厲害，亞洲四小龍和四小虎都基本上是毀於一旦，現在只能回美國。美國經濟的一個特點是它可以利用美元做為世界貨幣的特權，將自身的通貨膨脹轉移給國際經濟，但當所有美元轉移回美國本土，美國自身就會不斷介入通貨膨脹，加上美國本身採取的寬鬆貨幣政策，美國在未來十年的實際通貨膨脹係數會非常高，可能看不出來，因為它會有大量的資本是直接介入美國股市和地產。總體來說，世界流動資本數額還是過大，而且會越來越大，遲早還會醞釀新的經濟危機，並且，下一次的經濟危機不誕生在中國，就一定誕生在美國，因為這是國際資本未來十年中的主要流動方向。”
其他不敢問，因為這個人是諾貝爾經濟學獎獲得者，哪怕心裡有所質疑，還是不敢直接質詢。
容總理是覺得敢問的，他繼續問道：“那你估計美元最多會貶值多少，黃金又能漲多少？”
楊少宗默默的核算了一下，也是比較謹慎的考慮著，最終答道：“美元的實際貶值會在每年3％左右，黃金的漲幅則在每年7％左右。按照美元實際貶值的幅度來看，投資美元國債本身也基本缺乏保值的價值。未來十年，隨著國際資本不斷進入國內投資，加上長期的貿易順差，國內外匯儲備會一直保持高速增長，我們屆時會迎來兩個複雜的問題，一是不持有大量美元，美元會繼續加速貶值，二是持有美元，美國就會透過美元持續貶值來消化自己的國際債務。這是非常頭疼的問題，所以，我們現在最好是加快亞元的籌建工作，增加亞元的持有量，同時將30％的外匯儲備不斷用於吸收黃金儲備，另一方面，我建議將一部分外匯儲備用於對美股和美國地產業投資，利用美國自身的泡沫增長來抵消貶值，只是要在非常適合的時機拋售，避免遭受危機的重創。”
容總理沉思了片刻，問道：“國研院能否承擔這方面的研究工作？”
楊少宗道：“這方面的工作最好還是由專業的投行負責，可以將資本委託給專業投行，我個人認為暫時的唯一選擇是中旗投行，中國國際信託投資公司應該加快對專業領域的建設工作，後期要從中旗投行接收大部分的業務。”
容總理想了想，問道：“如果我堅持將外匯儲備的20％用於對美投資，你估計平均收益率是多高，風險有多大？”
楊少宗道：“平均的年收益率可以維持在7％，年收益率越高，風險肯定越大。我建議是保留50％的美元外匯用於投資最為穩定的美國國債，這個50％之中大約有10％繼續用於投資相對有一定風險的國債衍生金融產品，堅持將每年外匯儲備新增的25％部分用於投資黃金，10％用於投資收益較為穩定的長期領域，特別是像是國際石油和資源投資機構，抵消石油價格、資源在未來增長的空間。我的觀點還是一如過去，只要中國經濟快速增長，國際石油和資源的價
