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從4月12日至15日，上海變成了血腥的世界，300餘工人慘遭屠殺，500餘人被捕，失蹤，逃亡者達5000餘人之眾！其後不久，中共黨員趙世炎、陳延年、汪壽華等英勇犧牲。
&ldo;4&iddot;12&rdo;上海反革命政變後，4月15日，李濟深在廣州也發動政變，屠殺共產黨員和革命群眾2100餘人。
繼兩次大屠殺之後，各地國民黨反動派在蔣介石的統一指揮下也大開殺戒，甚至連國民黨中的左傾人士也未能倖免。
蔣介石突然掉轉槍口，大肆屠殺昨天還與他並肩戰鬥的共產黨員和革命群眾。北方軍閥也與蔣介石遙相呼應，屠殺共產黨人和革命志士。4月28日，中國共產黨的創始人之一、黨的北方區書記等20人壯烈地犧牲在敵人的絞刑架下。
轟轟烈烈的北伐戰爭中途失敗了。由於武漢政府和中共中央沒有採納周恩來&ldo;東徵討蔣&rdo;的建議，致使蔣介石得到喘息機會，站穩了腳跟，鞏固了南京反革命政權，造成了寧漢分裂的政治局面。
6．以退為進--蔣介石首次下野
蔣介石發動&ldo;四&iddot;一二&rdo;反革命政變後，武漢國民黨中央於4月18日下令開除蔣介石的黨籍，免去他的本兼各職，並&ldo;著全體將士及革命民眾團體拿解中央，按反革命罪條例懲治&rdo;。22日，在武漢的國民黨中央委員和國民政府軍事委員會40人聯合討蔣，號召全國軍民&ldo;去此總理之叛徒，本黨之敗類，民眾之合賊&rdo;。此一時期，汪精衛仍是以&ldo;左派領袖&rdo;的面目出現的。
到了1927年7月，由於蔣介石集團及各方軍閥對武漢實行軍事包圍和經濟封鎖，武漢政府處於&ldo;孤島&rdo;之勢，面臨重重困難。同時，蔣介石拉攏馮玉祥成功，蔣、馮一聯手，軍事局勢頓時變得對蔣介石極為有利，而馮玉祥也藉此機會致電汪精衛，要他與蔣介石&ldo;通力合作&rdo;，&ldo;速決大計，早日實行&rdo;。馮玉祥倒向蔣介石，使汪精衛&ldo;夾擊南京&rdo;的戰略意圖付諸流水，局面更趨緊張。此外，湘鄂一帶工農運動中也確有&ldo;過左&rdo;傾向，直接危脅大地主大資產階級的利益，兩湖地區投機北伐革命的一些反動軍官頻頻發動事變。在種種政治的、軍事的、經濟的壓力之下，汪精衛終於撕下&ldo;左&rdo;的面具，對共產黨和革命群眾實施了瘋狂的大屠殺，製造了&ldo;7．15&rdo;反革命事件。
但是，汪精衛雖然也開始反共了，卻仍然視蔣介石為仇敵，欲與蔣爭奪國民黨的領導權，因此，蔣介石的日子也並不好過。他苦心孤詣建立了南京政權後，立即處於內外夾擊之中，窮於應付，處境艱難。一方面是李宗仁、白崇禧等人居功自傲，不肯聽命於蔣介石，致使蔣、桂矛盾日甚一日，一方面是武漢方面正厲兵襪馬，正集結唐生智、張發奎等部，準備東徵討蔣。蔣介石處於內外夾擊之下，為了緩解矛盾，決定迎擊南犯的北洋軍閥部隊，轉移視線。他發誓&ldo;不打下徐州，便不再回南京&rdo;。親自指揮了收復徐州的戰鬥。戰端初起時，北洋軍閥部署在津浦路正面的部隊佯作敗退，蔣軍節節勝利，進展極速。蔣介石認為攻下徐州已不成問題，遂決定畢其功於一役，親赴前線督戰，全線出擊，連預備隊都壓上了前線。不料逼近徐州時，突遇頑強抵抗，北洋軍閥又突出其後，．包抄襲擊蔣介石左翼，致使蔣介石的部隊&ldo;首尾不能相顧，全軍頓形混亂……全線潰敗&rdo;。而且&ldo;潰敗之慘，實前所未有。&rdo;8月6日，蔣介石自食其&ldo;不打下徐州便不回南京
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