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籌資活動產生的現金流量
■ 下面我們來看一下籌資活動產生的現金流量。
■ 籌資活動產生的現金流量重點看吸收投資收到的現金、取得借款收到的現金、分配股利、利潤或償付利息支付的現金。
■ 對於有籌資行為的公司，我們要看它籌了多少錢？是債務融資還是股權融資？一般來說，優秀的公司更偏向於債務融資，融資規模相對都不大，借款利率也比較低。對於以高利率進行大規模借錢的公司我們要警惕，這種公司風險較大。
■ 另外我們還要看公司用籌來的錢做什麼？這點更重要。
■ 如果公司用籌來的錢擴大再生產，而且公司的銷售商品、提供勞務收到的現金一直在增長，這樣的公司風險較小機會較大。
■ 如果公司用籌來的錢去收購其他公司，這樣的公司不確定性就較大，可能有大的機會也可能有大的風險，出於安全考慮還是要遠離的好。
■ 如果公司用籌來的錢進行還債，這樣的公司風險很大，最好淘汰掉。
■ 總之，如果籌資活動產生的現金流入中有大金額出現，我們就要查明原因。有問題的公司我們直接淘汰掉。
■ 海天味業2019和2020連續兩年 取得借款收到的現金分別為0.196億和1.07億，這個金額相對於經營活動產生的現金流量淨額可以忽略不計，不需要重點了解。
■ 透過 分配股利、利潤或償付利息支付的現金我們可以知道一家公司每年進行現金分紅的情況，優秀的公司一般每年都會進行高比例的分紅。
■ 當然現金分紅也不是越多越好，畢竟公司的發展也是需要錢的。
■ 優秀公司每年現金分紅的金額一般為經營活動產生的現金流量淨額的20%-70%。分配股利、利潤或償付利息支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率大於70%的公司，分紅金額難以長期持續。
■ 海天味業2019年和2020年分配股利、利潤或償付利息支付的現金分別為26.47億和29.21億，與經營活動產生的現金流量淨額的比率分別為40.3%和42.03%，這說明海天味業在這兩年進行了大額的現金分紅，分紅慷慨並且在合理範圍之內，分紅的長期可持續性較強。
■ 下面我們來看一下最後一部分，現金及現金等價物淨增加額及餘額。
■ 這部分內容非常簡單，三大活動各自的現金流量淨額相加，就得到了 現金及現金等價物淨增加額。
■ 現金及現金等價物淨增加額 加上 期初現金及現金等價物餘額，就得到了 期末現金及現金等價物餘額。期末現金及現金等價物餘額就是資產負債表中貨幣資金科目中的現金及現金等價物的總額。
三大活動的型別1
■ 透過以上的學習，同學們應該對現金流量表有一定的瞭解了。
■ 下面我們把經營、投資、籌資三大活動產生的現金流量淨額聯合起來看，從整體上去認識一家公司。
■ 三大活動產生的現金流淨額都有正和負兩種情況，我們把三大活動的正負現金流量淨額進行排列組合，會出現8種不同的情況。
■ 我們先來看 經營活動產生的現金流量淨額為負的四種情況。
■ 經營活動產生的現金流量淨額為負，說明公司的主業經營虧損。一般情況下我們會直接淘汰掉這種型別的公司。大部分經營活動產生的現金流量淨額為負的公司在5年內都會倒閉，雖然也有一些公司最終會大難不死變成很成功的公司。我們做投資追求的是大機率，強確定性，所以經營活動產生的現金流量淨額為負的公司我們淘汰掉。
■ 雖然我們不投資
