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瞭解公司實力和成長性
第一步 看總資產，瞭解公司的實力和成長性
〇 總資產我們重點看兩點：一是總資產的規模；二是總資產的同比增長率。
■ 一家公司的總資產規模代表這家公司掌控的資源規模，也就是這家公司的實力。
■ 透過一家公司的總資產規模，在一定程度上能看出這家公司在行業中的地位。
■ 某個行業中總資產排名第一的公司，雖然不一定就是這個行業中最好的公司，但一定是這個行業中很有影響力的公司。
■ 一般情況下，總資產規模排名第一的公司就是這個行業中的老大。
■ 另外總資產同比增長率大於10%的公司一般處於擴張之中，這樣的公司成長性較好。
■ 如果一家公司的總資產同比負增長，那麼這家公司很可能處於收縮或者衰退之中。
我們可以看到海天味業2020年年末的總資產為295.34億，比2019年的247.54億增加了47.8億，增幅為19.31%，我們可以初步判斷海天味業處在快速擴張之中。
■ 看一下海天味業的同行業公司，中炬高新。
中炬高新2020年年末的總資產為66.59億，比2019年的59.54億增加了7.05億，增幅為11.84%，我們可以初步判斷中炬高新處於擴張之中。另外中炬高新的總資產規模還不到海天味業的四分之一，兩家公司的實力如何？我們就能有個初步判斷了。
■ 再來看一下海天味業的同行業公司，千禾味業。
■ 千禾味業2020年年末的總資產為21.85億，比2019年的20.56億增加了1.29億，增幅為6.27%，我們可以初步判斷千禾味業處於緩慢擴張之中。千禾味業的總資產規模還不到海天味業的十分之一，兩家公司的實力如何？我們就能有個初步判斷了。
〇 透過以上3家公司總資產的規模對比
■ 可以看到海天味業的總資產規模是最大的，處於絕對領先的地位，事實上海天味業也是調味品行業的龍頭老大。
■ 海天味業的總資產規模不但最大，而且同比增長速度也最快，這說明海天味業仍然處於快速擴張之中，在未來一段時期內，海天味業很可能持續保持行業老大的地位並且進一步拉大和行業第二名之間的距離。
■ 總資產規模最大，同比增長較快，也並不一定代表公司最強，因為總資產中也有可能95%的部分是負債。
■ 總資產同比增長較快也可能是來自債務的擴張而不是公司淨利潤的增長，公司可能已經處於債務危機當中。這就要用到接下來的第二步分析。
瞭解公司償債風險
第二步，看負債，瞭解公司的償債風險
〇 負債重點看兩點，一是資產負債率，二是準貨幣資金減有息負債的差額。
■ 從這兩個方面我們可以判斷出公司的償債風險。
■ 資產負債率=總負債\/總資產*100%。
■ 資產負債率等於70%為警戒線，如果一家公司的資產負債率大於70%，這家公司發生債務危機的可能性就會變大。
■ 在投資實踐中一般會把資產負債率大於60%的公司淘汰掉。資產負債率小於40%的公司，基本沒有償債風險。資產負債率大於40%小於60%的公司，償債風險比較小，但在特殊情況下依然可能發生償債危機。
■ 為了排除這類公司的償債風險，我們需要看一下準貨幣資金減有息負債的差額是否大於0？如果大於0，公司沒有償債風險；如果小於0，公司依然有償債風險，最好淘汰掉。
